Trump y Pezeshkian firmaron ayer el memorando. Ormuz reabre en 30 días. El Brent en 78 dólares es la mejor noticia del año para la inflación y el subsidio al combustible. Lo que viene ahora y en qué plazo lo sentirás.
La paz que tardó 112 días en llegar
El presidente iraní Masoud Pezeshkian firmó ayer el memorando de entendimiento con EE. UU. y lo publicó en X con una imagen del documento junto a Trump.
La guerra iniciada el 28 de febrero con la Operación Furia Épica duró exactamente 112 días. En ese tiempo, el Brent pasó de 61 a 119 dólares, la producción de la OPEP cayó 27.5%, el CPI de EE. UU. llegó a 4.2% y la inflación en México subió del 3.8% al 4.59%.
El acuerdo tiene dos fases:
- Primera fase (inmediata): cese de hostilidades, reapertura de Ormuz en 30 días, descongelación de 25,000 millones en activos iraníes y planes de reconstrucción.
- Segunda fase (60 días): negociación del tratado definitivo sobre programa nuclear, sanciones y futuro del enriquecimiento de uranio
Lo que el petróleo ya está haciendo
El Brent cae hoy hacia los 78 dólares, su nivel más bajo desde antes del inicio del conflicto.
JPMorgan advirtió desde el inicio de la guerra que “la normalización tardaría meses incluso si la paz llegara mañana.” Eso sigue siendo cierto para los inventarios físicos y los seguros marítimos.
Pero los precios financieros del petróleo se mueven anticipando la normalización, no esperándola. El Brent en 78 dólares ya descuenta un Ormuz que reabrirá en semanas.
Lo que México gana y en qué plazo
Para el gobierno y el consumidor mexicano, el impacto se materializa en distintos tiempos:
- Esta semana: el peso se aprecia y los activos financieros mexicanos suben
- En 2 a 4 semanas: la gasolina y el diésel empiezan a ceder si el Brent se mantiene por debajo de los 80 dólares.
- En 4 a 6 semanas: los fletes de transporte reducen sus costos y la presión en alimentos empieza a aliviar.
- En julio: el INPC de junio reflejará parte del alivio energético y la inflación puede ceder hacia el rango del 3.5 al 3.8%.
- En agosto-septiembre: Banxico puede empezar a evaluar si las condiciones justifican discutir nuevamente una baja de tasas en 2027.
