Los analistas recortaron hoy su proyección de crecimiento para 2026. El indicador de clima de negocios tocó mínimo histórico en mayo con 0% considerando buen momento para invertir. La encuesta de junio actualizará ese dato en horas.
El recorte que nadie quería confirmar
La Encuesta de Expectativas de Especialistas del Sector Privado de junio 2026, publicada esta mañana por Banxico, mostró que el consenso de analistas recortó su proyección de crecimiento del PIB para 2026 de 1.38% a 1.10%.
Es la proyección más baja que el mercado ha asignado al año en lo que va de 2026 y coincide exactamente con el punto medio de la proyección del propio banco central, publicada en su informe trimestral de mayo.
La proyección de inflación para el cierre del año bajó marginalmente de 4.38% a 4.35%, y la expectativa de tipo de cambio mejoró levemente de 18.00 a 17.95 pesos por dólar para diciembre.
El dato que más preocupa a los analistas
El número más relevante de la encuesta no es el PIB proyectado sino el indicador de clima de inversión.
En la encuesta de mayo, el 0% de los especialistas del sector privado consideró que la coyuntura actual era un buen momento para invertir en México, el registro más bajo desde que se lleva ese indicador.
En contexto: en el primer semestre de 2024, ese porcentaje rondaba el 40%. La caída a cero en doce meses refleja la acumulación de factores que frenan la inversión privada, que ya cayó 4.5% anual en el primer trimestre de 2026.
Los tres factores que más preocupan al sector privado
Los especialistas identificaron en la encuesta sus principales preocupaciones en este orden:
- Inseguridad pública: Sigue siendo el factor número uno que inhibe la inversión, especialmente en industria y logística.
- Política de comercio exterior: La incertidumbre del T-MEC subió al segundo lugar desde septiembre de 2024, desplazando a factores fiscales y monetarios.
- Debilidad de la demanda interna: El consumo privado cayó en el primer trimestre y la confianza del consumidor está en mínimos de tres años.
La revisión del T-MEC que arranca hoy es exactamente el tipo de evento que puede mover ese segundo factor en una u otra dirección antes de que termine el mes.
