El INEGI publicó esta mañana el INPC completo de marzo 2026: 4.59% anual, por encima del 4.02% de febrero y del 3.80% de marzo del año pasado. El INPC cerró en 145.544 puntos, con un alza mensual de 0.86%, su mayor incremento mensual en mucho tiempo. La inflación de la canasta de consumo mínimo, la que afecta más a los hogares de bajos ingresos, subió 0.91% mensual y 4.56% anual. Los productos que más empujaron el alza: jitomate, transporte aéreo, loncherías y taquerías. Los que bajaron: paquetes de internet y telefonía, huevo y carne de cerdo. El componente no subyacente, que incluye frutas, verduras y energéticos, se disparó 2.46% en un mes, con frutas y verduras subiendo 10.75%. La subyacente, más estructural, subió 0.38% mensual y se mantiene en 4.45% anual.
Por qué las minutas de Banxico hoy son más relevantes que nunca
Hoy a la 1:00 pm Banxico publica sus minutas de la reunión del 27 de marzo, en la que la Junta decidió por 3-2 recortar la tasa a 6.75%, la más dividida desde agosto de 2024. Votaron a favor del recorte la gobernadora Victoria Rodríguez y los subgobernadores Gabriel Cuadra y Omar Mejía. Votaron por mantener en 7% los subgobernadores Galia Borja y Jonathan Heath. Esas minutas van a revelar dos cosas cruciales: cuánto peso le dieron al argumento de la inflación los que se opusieron al recorte, y qué tan cerca estuvo la mayoría de cambiar de postura. Con el dato de inflación de hoy en 4.59%, muy por encima de la primera quincena de marzo que ya marcaba 4.63%, los analistas van a leer las minutas con lupa buscando señales de si Banxico pausará el ciclo en su próxima reunión del 21 de mayo o si el alto al fuego con Irán y la consecuente caída del petróleo cambian el cálculo.
La paradoja del momento
Aquí está la parte más interesante del día: el mismo 9 de abril en que México conoce su inflación más alta en 18 meses, el petróleo cae más de 13% por el acuerdo de alto al fuego entre EE. UU. e Irán. Esas dos cosas van en direcciones opuestas y le plantean a Banxico un problema de temporalidad que los bancos centrales odian. La inflación de marzo ya es historia, fijada en 4.59%. Pero la inflación de abril y mayo todavía está por escribirse, y el petróleo más barato es el factor de alivio más relevante que ha aparecido en semanas. Si el Brent se estabiliza en torno a los 90 a 95 dólares y la tregua se mantiene, los pronósticos de inflación para el segundo trimestre mejoran considerablemente. Si la tregua colapsa, el petróleo regresa y el problema se agrava.
Qué significa para tu cartera
La inflación al 4.59% tiene consecuencias concretas para el dinero de a pie. Primero, define el piso de lo que debe subir tu salario para no perder poder adquisitivo real. Segundo, anticipa que Banxico difícilmente recortará la tasa en mayo si los datos no mejoran, lo que mantiene los créditos hipotecarios y de consumo caros por más tiempo. Tercero, hace más urgente revisar si tus ahorros están en instrumentos que superen esa tasa: una cuenta de nómina a cero por ciento pierde 4.59% de valor real al año. Los CETES a 28 días están hoy en torno al 7.8%, los fondos de deuda de corto plazo ofrecen entre 7% y 8.5%, y ambos superan cómodamente la inflación. Finalmente, si el alto al fuego en Irán se sostiene y el petróleo sigue bajando, la presión sobre el diésel y los fletes podría aliviarse en las próximas semanas. La inflación de hoy es el resumen del pasado. Lo que viene depende de Islamabad.
