Netflix presentó una segunda oferta para adquirir a Warner Bros. Una propuesta principalmente en efectivo, durante la segunda ronda de pujas convocada por la misma Warner. Esta oferta en efectivo está respaldada por un préstamo multimillonario que Netflix estaría negociando con instituciones financieras, con la idea de financiar la operación sin comprometer su estabilidad financiera.
Aunque los detalles exactos del monto ofrecido por Netflix no se han publicado de manera oficial, los reportes coinciden en que se trata de una oferta “básicamente en efectivo” que compite directamente con las ofertas de otras compañías.
¿Qué buscaría comprar y qué quedaría fuera?
La oferta de Netflix apunta específicamente a las divisiones de entretenimiento, estudios cinematográficos/televisivos y streaming de Warner Bros Discovery, es decir, sus estudios (la parte cinematográfica) y su brazo de streaming. En concreto, Netflix estaría interesado en hacerse con activos de valor estratégico como estudios de cine/TV, el catálogo de películas y series y el servicio de streaming de la compañía, como la parte de HBO/HBO Max.
Por otro lado, la oferta de Netflix no contempla la compra de las redes de cable tradicionales o los canales lineales que también pertenecen a WBD, es decir, los negocios de televisión por cable, que la empresa estaría dispuesta a dejar fuera de la transacción.
¿Por qué Warner Bros Discovery está en venta?
Warner Bros Discovery, ya dueña de gigantes como HBO, estudios cinematográficos, canales de televisión y otros activos mediáticos, anunció en 2024 que planeaba dividirse en dos: una empresa con sus estudios y negocio de streaming (“Streaming & Studios”) y otra enfocada en canales tradicionales (“Global Networks”).
Este plan de separación generó que WBD se declare abierta a vender ya sea todo el conglomerado o solo partes, particularmente las divisiones de alto valor: estudios y streaming. En ese contexto, a finales de noviembre de 2025 la compañía convocó una segunda ronda de ofertas con fecha límite para el 1 de diciembre.
Hasta ahora, en una primera ronda, una oferta de Paramount Skydance, otro de los interesados, fue de casi 24 dólares por acción, lo que valuaba todo WBD en alrededor de 60,000 millones de dólares. Esa oferta fue rechazada por la junta de WBD.
Ese rechazo abrió la puerta para que Netflix (junto con otros jugadores como Comcast) presentaran ofertas renovadas, compitiendo para quedarse al menos con lo más valioso del conglomerado: los estudios y su biblioteca de contenidos premium.
Qué implicaría que Netflix gane la puja: un cambio mayúsculo en la industria
Si Netflix logra adquirir las partes de WBD que busca, se consolidaría de forma poderosa como una “grande” del entretenimiento al estilo de los grandes estudios de Hollywood. Controlaría un enorme catálogo de películas y series, licencias de franquicias emblemáticas y propiedad de estudios de producción, lo que podría fortalecer su posición competitiva frente a otros gigantes del streaming o del cine.
Sin embargo, una operación de este calibre también podría atraer un escrutinio regulatorio serio, sobre todo por temas antimonopolio, ya que combinaría una plataforma dominante de streaming con un gigante histórico del cine y la televisión.
Nada está decidido aún.
Aunque la oferta de Netflix ya fue presentada y es parte de la segunda ronda de pujas vinculantes, hasta ahora no hay un acuerdo definitivo. La junta de WBD tiene sobre la mesa varias propuestas, y los términos podrían modificarse en próximas negociaciones.
