El nacimiento de las empresas que cotizan en bolsa

Las Ofertas Públicas Iniciales, conocidas como OPI, son eventos cruciales en el mundo financiero que marcan el debut de una empresa en los mercados públicos de valores. En este artículo, explicaremos en detalle qué son las OPI, cómo se forman y el proceso que las rodea.

¿Qué son las Ofertas Públicas Iniciales (OPI)?

Son un proceso mediante el cual una empresa privada decide cotizar sus acciones en un mercado público. Básicamente, es el primer paso para que una empresa pase de ser propiedad privada a ser una empresa de propiedad pública.

¿Cómo se forman y cuál es el proceso de una OPI?

El proceso de una OPI es más complejo de lo que parece a simple vista. Por lo que hemos decidido simplificarlo en 5 fases clave:

Preparación: La empresa decide que es el momento adecuado para hacerse pública y contrata a un equipo de asesores financieros, abogados y contadores para llevar a cabo el proceso ante la bolsa de valores de su país.

Registro y presentación de documentos: La empresa debe presentar una serie de documentos ante el regulador financiero de su país. En los Estados Unidos es la Comisión de Valores y Bolsa (SEC, por sus siglas en inglés). Estos documentos incluyen información detallada sobre la empresa, sus finanzas, un análisis detallado del manejo de riesgos, esquemas de gobernanza y transparencia, planes de negocio y planes de crecimiento.

Evaluación y aprobación: El regulador revisa minuciosamente la documentación presentada y verifica que todo esté en orden. Muchas veces, las empresas tienen que corregir muchos datos de modo que estén perfectamente alineados con los estatutos de la bolsa en la que quieren participar, por lo que este proceso puede llevar varios meses. Una vez que todo está en orden, se aprueba la OPI y nace la empresa pública.

Determinación del precio: La empresa y sus asesores financieros determinan el precio al que se ofrecerán las acciones al público general. Esto implica considerar factores como el valor real de la empresa, la demanda y las condiciones del mercado, su valor intrínseco, es decir, el valor que puede tener en el futuro con base en su escalabilidad y el nivel de competidores y otros factores económicos.

Venta de acciones: Una vez que el precio se ha fijado, la empresa comienza a vender sus acciones al público a través de intermediarios financieros, como bancos de inversión. Esto es lo que suele verse en los medios como el «día de la OPI».

¿Cómo participan los inversionistas en una OPI?

Los inversionistas pueden participar en una OPI de diferentes maneras:

Los inversores institucionales, es decir, grandes fondos de inversión, AFOREs y empresas de gestión de activos pueden comprar grandes cantidades de acciones en una OPI. Esto les permite ser los primeros en poseer mayor porcentaje de la empresa esperando que en el futuro crezca exponencialmente y con ello, el valor de sus acciones.

Los inversores individuales, quienes también pueden comprar acciones en una OPI a través de sus cuentas de corretaje. Sin embargo, la realidad es que a menudo tienen acceso limitado y pueden obtener las acciones una vez que estas comienzan a cotizar en el mercado público. En una OPI siempre tendrán preferencia los inversionistas institucionales, pues tienen mayor capital para comprar. En contraparte, una opción más accesible (aunque más riesgosa) para los inversionistas minoritarios son las “ICO” o Initial Coin Offering, que es lo mismo que una OPI pero exclusivo para proyectos cripto.

¿Qué motiva a una empresa a hacerse pública?

Las empresas tienen varias razones para hacerse públicas:

En primer lugar por financiamiento. Una OPI puede proporcionar a la empresa una inyección significativa de capital para financiar su crecimiento, abrir centros de investigación y desarrollo, aperturar nuevas líneas de negocio o nuevos productos, o llegar a nuevos mercados. A nivel general, una empresa que recibe capital público lo hace porque ya tiene dominado su mercado local y busca expandirse.

Una empresa pública es bien vista por el consumidor, se otorga la idea hasta cierto punto cierta de que si cotiza en bolsa es una empresa sólida, grande e incluso confiable, por lo que las empresas se ven motivadas a lanzar su OPI para aumentar la visibilidad de la empresa, lo que puede ayudar en la atracción de talento, clientes y socios comerciales.

Ventajas y desventajas de invertir en una OPI

Ventajas para los inversionistas:

Potencial de ganancias: Las OPI a menudo atraen la atención de los inversionistas debido a su potencial de ganancias a largo plazo si la empresa tiene éxito.

Acceso a empresas emergentes: Las OPI ofrecen la oportunidad de invertir en empresas emergentes y tecnológicas antes de que se vuelvan ampliamente conocidas. La OPI de Apple por ejemplo, se lanzó el 12 de Diciembre de 1980 a un precio de $22 dólares por acción. Al día de hoy la acción cotiza cerca de los $180 dólares. Si tu hubieras invertido en la OPI de Apple en los 80, hoy tendrías 8 veces más dinero que en ese momento. El público inversionista están constantemente buscando las “Apple” de hoy, empresas con un potencial de crecimiento gigante que hoy están infravaloradas y de esta manera invertir a largo plazo.

Desventajas para los inversionistas:

Riesgo: Las OPI son inherentemente arriesgadas, ya que las empresas nuevas pueden tener dificultades para mantener su éxito a largo plazo. La probabilidad de fracaso aún siendo pública es muy alta, pues hoy en día la competencia es muy dura en casi cualquier mercado, además de que generalmente el nivel directivo carece de la experiencia necesaria para rendirle cuentas al inversionista.

Volatilidad inicial: Las acciones de una empresa recién cotizada a menudo experimentan una alta volatilidad en los primeros días de cotización.

¿Quién regula las OPI?

En los Estados Unidos, la Comisión de Valores y Bolsa (SEC) es la entidad principal encargada de regular las OPI y garantizar que las empresas cumplan con todas las leyes y regulaciones relacionadas con la divulgación de información y la protección de los inversionistas. En México, quien se encarga de hacer la misma tarea es la Bolsa Mexicana de Valores y la Comisión Nacional Bancaria y de Valores.

En resumen, las Ofertas Públicas Iniciales son un proceso fascinante que permite a las empresas acceder a capital público y a los inversionistas la oportunidad de ser parte de empresas emergentes. Sin embargo, es crucial entender los riesgos y hacer una investigación exhaustiva antes de invertir en una OPI. ¡La clave es siempre estar bien informado y tomar decisiones financieras sólidas!