El viernes 29 de mayo parecía el día más cercano a la paz desde que empezó la guerra el 28 de febrero. Axios, Bloomberg y Reuters reportaron que EE. UU. e Irán habían alcanzado un memorando de entendimiento preliminar: Ormuz abierto sin restricciones, minas retiradas en 30 días, activos descongelados por hasta 24,000 millones de dólares y 60 días para negociar el acuerdo nuclear definitivo. El Brent cerró la semana a 92 dólares. El lunes llega con la noticia opuesta: Tasnim informó que Irán suspendió las conversaciones porque Israel continúa atacando posiciones de Hezbolá en el Líbano. El Brent subió 7% en minutos. El mercado deshace en horas lo que construyó en semanas. Esa velocidad de reacción, en ambas direcciones, es la mejor evidencia de cuánto depende el precio del crudo de una sola variable: si hay acuerdo o no hay acuerdo.
Por qué Líbano es el nudo que nadie resuelve
Irán ha dejado claro desde el inicio que cualquier acuerdo con Washington debe aplicarse “al fin de la guerra en todos los frentes, incluido el Líbano.” El problema es que EE. UU. no controla las decisiones militares de Israel. Puede presionar, puede condicionar apoyo, puede negociar. Pero no puede garantizar un cese de fuego israelí en Líbano como condición previa para firmar un acuerdo sobre Ormuz. Esa asimetría, entre lo que Irán pide y lo que EE. UU. puede entregar, es el nudo que ha detenido el acuerdo en los últimos tres meses. El análisis de Arne Lohmann Rasmussen, analista de Global Risk Management, lo resumió hoy con claridad: “El riesgo de una ruptura es real.” El memorando sigue sobre la mesa. Pero cada día que pasa sin firma es un día que el petróleo sigue por encima de los 90 dólares.
Lo que esto significa para México a 10 días del Mundial
Para México el contexto es paradójico. En 10 días arranca el evento económico más importante del año, con 5.5 millones de visitantes proyectados y 4,050 millones de dólares de derrama esperada. Y la semana arranca con el petróleo subiendo 7%, el peso bajo ligera presión y la incertidumbre de Oriente Medio de vuelta al primer plano. El tipo de cambio en 17.35 pesos está lejos de niveles de alarma, pero la volatilidad del Brent entre 92 y 97 dólares en 72 horas es exactamente el tipo de señal que mantiene a los inversores cautelosos. Si el acuerdo con Irán llega antes del 11 de junio, el Mundial arranca con el mejor contexto macroeconómico posible para México: petróleo cediendo, inflación bajando y confianza del consumidor recuperándose. Si el acuerdo se demora, el torneo más grande de la historia llega con el petróleo presionado, la inflación de mayo probablemente más alta y Banxico sin margen para moverse.
